Tránh những 'cú phanh gấp'
Tin mới
15:14
Dự phòng rủi ro ‘bào mòn’ lợi nhuận của nhà băng
15:00
Top 100 món ăn từ thịt ngon nhất thế giới vinh danh 3 món Việt
14:53
TP.HCM đủ điều kiện đón sóng FDI công nghệ cao từ Mỹ
14:44
11 ngày 4 ngân hàng Mỹ sụp đổ
10:10
‘Những tên tuổi lớn’ trong đoàn doanh nghiệp Mỹ tới Việt Nam
09:58
Ngành gỗ khó càng thêm khó vì ‘đối thủ cạnh tranh’ Trung Quốc
09:46
Chính thức miễn đăng kiểm lần đầu với ô tô mới
09:43
Vinhomes bán toàn bộ 11.400 tỷ đồng vốn góp tại 2 công ty vừa thành lập
09:26
Cạnh tranh bán lẻ ngày càng khốc liệt
09:20
‘Rã băng’ trái phiếu bất động sản
09:17
Việt Nam vẫn là ‘đại bản doanh’ của Samsung
09:05
‘Chưa bao giờ doanh nghiệp Mỹ quan tâm nhiều đến Việt Nam như hiện nay’
08:44
Cách kết hợp dùng ngũ cốc dinh dưỡng Khánh Hòa khi tập gym
08:40
Thuận Nam giới thiệu sản phẩm mực lông dầu mới
17:20
Chấn Thuận Thành vinh dự đón nhận danh hiệu HVNCLC năm 2023
15:31
Giá xăng dầu đồng loạt giảm mạnh
15:27
Thành ‘thiên đường du lịch’ nhờ ẩm thực bình dân chuẩn sao Michelin
15:20
‘Nước cờ’ mới của Trung Quốc?
09:51
Chạy đua bắt đà phục hồi của Trung Quốc
09:36
Doanh nghiệp địa ốc giảm quy mô hoạt động
Bản tin thị trường
09:48
Vàng SJC quay đầu giảm sau phiên ‘bốc đầu’
15:44
Vàng SJC vượt ngưỡng 67 triệu đồng/lượng
14:55
Bộ Tài chính xem xét giảm thuế nhập khẩu khô đậu tương
11:57
Giá vàng thế giới tăng sốc
21:55
Giá USD lao dốc trên thị trường tự do
21:31
Giá vàng ‘rơi tự do’ sau phát biểu của Chủ tịch Fed
11:00
Đồng VND giảm giá so với đồng USD trong 2 tháng đầu năm 2023
10:57
Vàng SJC ‘ngược dòng’ trước sự phục hồi giá vàng thế giới
16:20
VN Index mất gần 15 điểm phiên cuối tuần
10:26
Giá thép xây dựng tiếp tục tăng hơn 1 triệu đồng/tấn
10:24
Giá vàng SJC xuống thấp nhất 1 tháng
10:06
Vàng SJC giữ giá chiều mua, điều chỉnh giảm chiều bán
21:50
Giá USD ngân hàng bật tăng, tỷ giá tự do giảm mạnh
08:32
Giá vàng tăng mạnh
15:26
Giá vàng thế giới tăng trở lại
10:03
Thị trường bắp còn nhiều dư địa tăng giá
10:30
Giá vàng giảm mạnh trước sức ép của đồng USD
15:26
Vàng SJC tăng cùng chiều thế giới, chênh lệch gần 14 triệu đồng/lượng
15:36
USD tăng giá mạnh, vàng lao dốc
12:18
Vàng SJC tăng giá chiều bán, giảm chiều mua
  • Trong nước
    • Cà phê sáng
    • Xã hội
  • Thế giới
    • Tin tức
    • Thương mại
    • Môi trường
  • Kinh doanh
    • Góc nhìn
    • Doanh nghiệp
    • Tài chính
    • Thông tin doanh nghiệp
  • Thị trường
    • Tiếp thị
    • Tiêu dùng
    • Công nghệ
    • Ứng viên HVNCLC
  • Nông nghiệp
    • Mekong Connect
    • Chuẩn hội nhập
    • Xuất nhập khẩu
  • Phát triển bền vững
    • Mekong Connect
  • Lối sống
    • Sức khỏe – Y tế
    • Văn hóa – Giáo dục
    • Ẩm thực – Du lịch
    • An toàn thực phẩm
  • Video
Trang chủ Trong nướcCà phê sáng
2023/03/22 - 3:54:52 PM

12:20 - 06/02/2023

Tránh những ‘cú phanh gấp’

Năm 2020, 2021 và những tháng đầu năm 2022, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) nước ta tăng với tốc độ cao, đưa thị trường này lên quy mô đáng kể khi so với các nền kinh tế khác có cùng trình độ phát triển.

Tuy nhiên, khác với nhiều nền kinh tế khác, thị trường TPDN Việt Nam chủ yếu dựa vào phát hành riêng lẻ. Song song với những lợi ích lớn, sự phát triển của thị trường TPDN mang lại cho nền kinh tế, rủi ro đi kèm với quá trình phát triển nóng của nó trong thời gian này rất lớn. Và khi quả “bong bóng” phình ra buộc phải nổ, khiến nhiều nhà đầu tư (NĐT) bị thiệt hại nặng nề.

Nghị định 65/2022/NĐ-CP (NĐ65) sau đó đã được ban hành để sửa đổi quy định về mục đích phát hành TP, nhằm tăng cường trách nhiệm và nghĩa vụ của DN phát hành trong việc sử dụng tiền thu từ phát hành TP đúng mục đích. Đáng chú ý, thời gian có hiệu lực của các quy định và điều kiện mới từ NĐ65 phải thực hiện ngay lập tức. Đây thực sự là cú phanh gấp đối với các DN và thị trường. Một cỗ xe đang chạy hết tốc lực, đột ngột bị hãm phanh gần như tức thì. Thị trường và DN có quá ít thời gian để chuẩn bị đáp ứng cho các điều kiện mới.

Kết quả, thanh khoản của thị trường TP lập tức căng như dây đàn. Một loạt DN đối diện với nhiều khó khăn và thách thức khi huy động nguồn vốn TPDN trở nên gần như không thể, trong bối cảnh nguồn cung tín dụng hết sức hạn hẹp. Hệ lụy tiếp theo là một trong những lý do khiến thị trường chứng khoán rớt mạnh trong thời gian qua do áp lực thanh khoản, mà chủ yếu đến từ thị trường TP.

Vì thế, việc sửa đổi NĐ65 sẽ góp phần giảm tác động những cú phanh gấp như vậy, khiến quy định trở nên dễ tiên liệu hơn với DN, và các DN cũng như thị trường có đủ thời gian cần thiết để xoay xở, thích nghi với các quy định và tốc độ mới. Thí dụ, việc xác định tư cách NĐT chứng khoán chuyên nghiệp dời thời điểm áp dụng từ 16/9/2022 sang 1/1/2024 sẽ gửi các tín hiệu và tác động tích cực cho thị trường. Bởi sau khi NĐ65 được ban hành, số lượng NĐT chứng khoán chuyên nghiệp đã bắt đầu suy giảm. Khi số lượng NĐT chuyên nghiệp giảm, cầu đối với TPDN suy giảm theo.

Thời gian phân phối TP cũng được dời áp dụng sang tháng 1/1/2024, sẽ giúp DN và các công ty chứng khoán có thêm thời gian chuẩn bị, xây dựng phương án thích ứng và tăng khả năng thành công cho các đợt phát hành. Và với trình độ phát triển của thị trường xếp hạng tín nhiệm của Việt Nam hiện nay, dời thời điểm áp dụng xếp hạng tín nhiệm sang tháng 1-1-2023 hoặc xa hơn, là điều cần thiết để có thể hình thành được các công ty, đơn vị xếp hạng tín nhiệm có năng lực và uy tín.

Bên cạnh đó, việc sửa đổi NĐ65 cũng cần cân nhắc cho phép các TP phát hành trước đây còn dư nợ được thay đổi thời hạn, hoán đổi TP đã phát hành, kéo dài thời hạn với thời gian tối đa 2 năm. Điều này giúp DN có nhiều lựa chọn hơn để cơ cấu lại TPDN đã phát hành và thỏa thuận với NĐT giúp giảm nguy cơ vỡ nợ. NĐ65 sửa đổi cũng cần cho phép DN phát hành và NĐT nắm giữ TP thỏa thuận về việc chuyển đổi khoản thanh toán gốc, lãi TP đến hạn thành khoản vay hoặc tài sản khác. Yếu tố này mở ra cơ chế thỏa thuận đối với TP, lấy tài sản hay chuyển đổi thành khoản vay giúp giảm nguy cơ vỡ nợ.

Những thay đổi như vậy sẽ tránh được những cú phanh gấp đối với thị trường TPDN, khôi phục niềm tin của các DN và NĐT vào thị trường. Sự hồi phục và phát triển trở lại của thị trường TPDN sẽ góp phần chia sẻ gánh nặng với thị trường tín dụng, tăng thế chủ động cho DN trong việc huy động nguồn lực cho phát triển.

Nâng cao điều kiện, tăng cường giám sát, cải thiện tính minh bạch trong phát hành TPDN sẽ góp phần phát triển bền vững thị trường TPDN nói riêng và thị trường tài chính nói chung. Nhưng thị trường cũng rất cần các quy định có tính tiên lượng được, đánh giá tác động chính sách cẩn trọng, giúp DN có thời gian chuẩn bị để vận hành một cách bền vững và thông suốt.

Theo TS Lê Duy Bình/SGGP-ĐTTC

Có thể bạn quan tâm

Thành lập tập đoàn bán lẻ VN, những bất cập có thể thấy trước

Lời từ chối lịch sự

GDP và hiểm họa môi trường

Lạc đà chui lọt lỗ kim

Nhật Bản – Trung Quốc: Câu chuyện đồ uống

Ý kiến của bạn về bài viết

Không có chức năng bình luận cho bài viết này

Tags:Trái phiếu doanh nghiệp

Tin khác

Khách Trung Quốc có thực sự là ‘chiếc đũa thần’ cho ngành du lịch?

Khách Trung Quốc có thực sự là ‘chiếc đũa thần’ cho ngành du lịch?

SIM rác hoành hành

SIM rác hoành hành

Thách thức giải ngân và bản lĩnh người đứng đầu

Thách thức giải ngân và bản lĩnh người đứng đầu

Giải bài toán thiếu cát cho ĐBSCL

Thoát bẫy thu nhập trung bình trước năm 2030

Cứu chợ nổi đang ‘chìm’

Khôi phục niềm tin trên thị trường chứng khoán – bất động sản

Khởi động ‘giấc mơ’ đường sắt miền Tây

Cà phê sáng
Khách Trung Quốc có thực sự là ‘chiếc đũa thần’ cho ngành du lịch?

Khách Trung Quốc có thực sự là ‘chiếc đũa thần’ cho ngành du lịch?

SIM rác hoành hành

SIM rác hoành hành

Thách thức giải ngân và bản lĩnh người đứng đầu

Thách thức giải ngân và bản lĩnh người đứng đầu

Để TP.HCM và ĐBSCL hợp tác hiệu quả hơn

Để TP.HCM và ĐBSCL hợp tác hiệu quả hơn

Xã hội
Chính thức miễn đăng kiểm lần đầu với ô tô mới

Chính thức miễn đăng kiểm lần đầu với ô tô mới

Giá xăng dầu đồng loạt giảm mạnh

Giá xăng dầu đồng loạt giảm mạnh

Thu giá dịch vụ taxi tại sân bay Tân Sơn Nhất

Thu giá dịch vụ taxi tại sân bay Tân Sơn Nhất

Hàng không Việt ráo riết chuẩn bị đón khách Trung Quốc

Hàng không Việt ráo riết chuẩn bị đón khách Trung Quốc

THÔNG TIN DOANH NGHIỆP
  • Trong nước
    • Cà phê sáng
    • Xã hội
  • Thế giới
    • Tin tức
    • Thương mại
    • Môi trường
  • Kinh doanh
    • Góc nhìn
    • Doanh nghiệp
    • Tài chính
    • Thông tin doanh nghiệp
  • Thị trường
    • Tiếp thị
    • Tiêu dùng
    • Công nghệ
    • Ứng viên HVNCLC
  • Nông nghiệp
    • Mekong Connect
    • Chuẩn hội nhập
    • Xuất nhập khẩu
  • Phát triển bền vững
    • Mekong Connect
  • Lối sống
    • Sức khỏe – Y tế
    • Văn hóa – Giáo dục
    • Ẩm thực – Du lịch
    • An toàn thực phẩm
  • Video
THEGIOIHOINHAP.VN
Giấy phép thiết lập Trang thông tin điện tử tổng hợp trên mạng số 38/GP-STTTT do Sở Thông tin và Truyền thông TP.HCM cấp ngày 20.10.2020.
Cơ quan chủ quản: Trung tâm Nghiên cứu Kinh doanh và Hỗ trợ doanh nghiệp – BSA.
ĐC: 60/2 Lý Chính Thắng, phường 8, quận 3, TP.HCM.
Tel: 028-38466136 — Fax: 028-38466180. Hotline: 0903 647 911.
Email:thegioihoinhap@bsa.org.vn.

Chịu trách nhiệm nội dung: Lê Anh Đủ
Copyright 2015 - BSA