Trung Quốc: Dấu hiệu bất ổn tài chính xuất hiện khắp nơi

Trung Quốc: Dấu hiệu bất ổn tài chính xuất hiện ‘khắp nơi’

Trong khi các nhà chức trách cho đến nay vẫn miễn cưỡng giải cứu những người vay gặp khó khăn và tăng cường kích thích nền kinh tế thì chi phí cho việc này ngày càng tăng do nền kinh tế ngày càng lùi sâu vào suy thoái.

Các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng làm ở mức “tối thiểu cần thiết để giữ cho nền kinh tế trên đường ray,” Andrew Tilton, kinh tế trưởng khu vực châu Á-Thái Bình Dương của Goldman Sachs nói.

Thách thức khó chịu nhất với Trung Quốc bây giờ là sức khỏe xấu đi của các ngân hàng nhỏ và các công ty trong khu vực nhà nước có liên hệ tài chính, có nguy cơ rơi vào vòng xoáy đi xuống nếu không có sự hỗ trợ từ Bắc Kinh.

Những lo ngại đã xuất hiện trên khắp đất nước trong những tháng gần đây, thường tập trung vào các ngân hàng nhỏ. Niềm tin vào các tổ chức này đã suy yếu kể từ tháng năm, khi các cơ quan quản lý nắm quyền kiểm soát một ngân hàng ở Nội Mông. Các nhà chức trách đã can thiệp để dập tắt ít nhất hai lần phá sản ngân hàng và giải cứu hai ngân hàng khác.

Trong Báo cáo ổn định tài chính hàng năm công bố trong tuần này, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc mô tả có đến 586 trong số 4.400 ngân hàng thương mại của nước này là “nguy cơ cao”. Báo cáo cũng nêu bật những nguy hiểm liên quan đến đòn bẩy tiêu dùng tăng cao, nói rằng nợ hộ gia đình theo phần trăm thu nhập khả dụng tăng lên 99,9% vào năm 2018 từ mức 93,4% cùng kỳ năm ngoái.

PBOC và các cơ quan quản lý khác từ lâu đã cảnh báo về những rủi ro của nợ doanh nghiệp quá mức, đã tăng lên mức kỷ lục 165% tổng sản phẩm quốc nội trong năm 2018.

Hiện tại, các nhà đầu tư dường như đang đặt cược rằng các nhà hoạch định chính sách có thể quản lý rủi ro tài chính của đất nước và giữ cho nền kinh tế phát triển.

Ngân hàng trung ương và các cơ quan quản lý khác cho biết họ đang buộc các ngân hàng gặp khó khăn phải tăng vốn, cắt giảm các khoản nợ xấu, hạn chế cổ tức và thay thế quản lý. Họ cũng đã thực hiện một gói các biện pháp sâu rộng nhằm khuyến khích sáp nhập giữa các tổ chức nhỏ hơn và tranh thủ sự hỗ trợ của chính quyền địa phương.

Hôm thứ năm, phó Thủ tướng Trung Quốc Lưu Hạc đã yêu cầu tăng cường sức mạnh vốn tại các ngân hàng nhỏ và thiết lập một cơ chế dài hạn để ngăn ngừa và giải quyết rủi ro. Đầu tuần này, cơ quan quản lý chứng khoán hàng đầu Trung Quốc cho biết cần có nhiều nỗ lực hơn trong việc bảo vệ các cổ đông, đồng thời bảo vệ chống lại rủi ro thanh khoản và tín dụng trên thị trường vốn.

Bộ tài chính Trung Quốc hôm thứ tư cho biết, họ đã ra lệnh cho chính quyền địa phương đẩy nhanh việc phát hành nợ cho các dự án cơ sở hạ tầng. Một dấu hiệu cho thấy các nhà chức trách có thể đang càng ngày càng lo ngại về những rủi ro cho nền kinh tế.

Động thái này làm lộ rõ vấn đề nan giải mà các nhà lãnh đạo Trung Quốc phải đối mặt: Các biện pháp hỗ trợ như vậy có thể giúp củng cố sự ổn định kinh tế và tài chính trong ngắn hạn, nhưng rủi ro là chúng dẫn đến các vấn đề nợ thậm chí còn lớn hơn.

Các nhà chức trách đã cố gắng “đưa kỷ luật vào thị trường, nhưng mỗi lần làm vậy hệ quả lại trở nên đáng sợ do đó họ lại lùi lại,” Michael Pettis, giáo sư tài chính tại Đại học Bắc Kinh cho biết. “Bạn càng mất nhiều thời gian để giải quyết, thị trường càng trở nên méo mó và giải pháp sẽ càng trở nên đau đớn.”

Duy Khiêm (theo TGHN/Bloomberg)

Ý kiến của bạn về bài viết

Không có chức năng bình luận cho bài viết này