16:06 - 19/04/2023

Quỹ đầu tư mạo hiểm Ấn Độ lâm thế khó

Hoạt động huy động vốn đầu tư mạo hiểm của Ấn Độ đang bị đẩy vào thế khó, với các giao dịch mất gấp đôi thời gian để thực hiện so với trường hợp tương tự vài tháng trước đây.

Các startup Ấn Độ gọi được 26 tỷ USD năm ngoái, giảm nhiều từ con số 38 tỷ USD của năm 2021. Ảnh: AP.

Anand Prasanna, đối tác quản lý của quỹ đầu tư mạo hiểm Iron Pillar, nói với Nikkei Asia rằng các nhà đầu tư vẫn hào hứng với tiềm năng của các startup Ấn Độ, nhưng họ đang thận trọng trước những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu. Iron Pillar là quỹ mạo hiểm hàng đầu Ấn Độ đang đang quản lý nguồn vốn đến 400 triệu USD

“Dự kiến sẽ mất gấp đôi thời gian để huy động một quỹ mới. Đó là một thực tế tàn nhẫn”, Prasanna nói. Ông cũng nói thêm rằng các đối tác hạn chế (LP) điều hành quỹ đầu tư mạo hiểm “sẽ rất khó khăn, đặc biệt là với những người quản lý quỹ lần đầu”.

“Họ sẽ được voi đòi tiên. Trong một thị trường khó khăn như hiện nay, bạn có thể phải đưa ra các điều khoản tốt hơn cho các LP”, ông nói.

Tháng này, Iron Pillar – công ty có cổ phần trong Uniphore, Jiffy.ai, Pando và những công ty khác – đã huy động được 129 triệu USD để tài trợ cho các startup phần mềm Ấn Độ đang hướng đến thị trường nước ngoài. Prasanna cho biết quỹ sẽ đầu tư từ 8-12 triệu USD vào khoảng 10 startup và tăng gấp đôi số tiền cho những công ty có tiềm năng thông qua các phương tiện đầu tư mà quỹ thành lập với sự cộng tác của các nhà cung cấp vốn tăng trưởng khác.

Prasanna thành lập Iron Pillar vào năm 2015 sau thời gian làm việc tại Sequoia Capital và Morgan Creek. Ông nói Iron Pillar cũng sẽ gây quỹ mới để hỗ trợ các startup phục vụ thị trường nội địa. Ông không tiết lộ quy mô của quỹ sắp tới, mà chỉ nói rằng “đang trong giai đoạn thảo luận ban đầu”.

Nỗ lực huy động vốn của Iron Pillar diễn ra khi vốn đầu tư mạo hiểm trên toàn thế giới đã giảm mạnh. Theo cơ sở dữ liệu đầu tư Pitchbook, 1.270 quỹ đầu tư mạo hiểm ở Mỹ đã huy động được 154 tỷ USD vào năm 2021. Trong bảy tháng đầu năm 2022, 470 quỹ khác đã huy động được 137,5 tỷ USD. Nhưng việc gây quỹ giảm mạnh sau đó, với 299 quỹ huy động được khoảng 25 tỷ USD trong năm tháng còn lại của năm.

Theo hãng tư vấn quản lý Bain & Co., các công ty khởi nghiệp Ấn Độ đã huy động được khoảng 26 tỷ USD vào năm ngoái, giảm từ 38 tỷ USD trong năm 2021. Với việc một số startup khởi nghiệp lớn nhất của Ấn Độ tiếp tục thua lỗ, người ta đồn đoán rằng một số quỹ mạo hiểm sẽ phải đóng cửa. Prasanna cho biết nỗi sợ hãi không hoàn toàn vô căn cứ.

Ông nói: “Trong một thị trường giá lên (bull market), nếu một quốc gia có 100 quỹ đầu tư mạo hiểm, thì điều rất bình thường là chỉ 20% trong số đó sẽ tồn tại đến chu kỳ tiếp theo. Quy tắc 80-20 cũng áp dụng cho ngành của chúng tôi”.

Tuy nhiên, Prasanna dự đoán một tương lai tươi sáng cho những người sống sót. Bain kỳ vọng rằng các startup “phần mềm dưới dạng dịch vụ” của Ấn Độ – các công ty cấp phép phần mềm thông qua đăng ký trực tuyến – sẽ ghi nhận doanh thu định kỳ là 35 tỷ USD vào năm 2025, tăng gần gấp ba lần so với năm 2022.

“Mọi người đang nói rằng họ thấy 20 năm tới sẽ là thời của Ấn Độ và họ muốn là một phần của cơ hội này. Rõ ràng là họ có câu hỏi của riêng mình về rút vốn và quản trị tại các startup Ấn Độ. Nhưng mọi người đang nghiêng về Ấn Độ hơn là rời bỏ đất nước này”.