11:02 - 04/03/2016

Giá dầu đã ngừng rơi

Giá dầu chỉ cao hơn một chút – trong tầm 40 đến 50 USD/thùng – cũng sẽ khuyến khích các nhà sản xuất dầu đá phiến của Mỹ bắt đầu điên cuồng bơm dầu trở lại, ngựa bất kham sẽ quay lại đường cũ. Ảnh: TL

Các nhà đầu tư trên thế giới đã từng lùng bùng đầu óc khi giá dầu rơi xuống mức 26,05 USD/thùng hôm 11/2. Nhưng giờ đây giá đang ở mốc giá 34 USD/thùng, tăng vọt lên 30% chỉ trong 11 ngày giao dịch.

Về cơ bản mọi thứ vẫn còn yếu cực kỳ. Chủ yếu là giá lên theo niềm hy vọng trước nhiều yếu tố.

Phép thử lòng tin

Hy vọng được châm ngòi từ OPEC. Arập Saudi, Nga và các nước sản xuất khác đã thông qua một đồng thuận tạm thời hôm 17/2 trong việc đóng băng giá dầu.

“Đó là một cú hích. Nó giúp cho chúng ta chạm được đáy của giá dầu”, Rob Thummel, nhà quản lý danh mục đầu tư của hãng đầu tư năng lượng Tortoise Capital, nhận định.

Tuy nhiên, việc đóng băng ấy đòi hỏi sự tham gia của những nước sản xuất khác như Iran. Các quan chức ở Iran gần đây đã lên án việc đóng băng như là một “trò đùa” và phát biểu với CNN hôm thứ hai là đất nước vẫn giữ kế hoạch đẩy mạnh sản lượng một cách đáng kể khi mà các lệnh cấm vận đã được dỡ bỏ.

“Các cuộc đàm phán về việc đóng băng sản lượng mới đây dường như không có bất kỳ tác động tức khắc nào trên các cán cân thị trường”, Barclays viết trong một báo cáo. Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng, các nước đạt được thoả thuận đóng băng cũng đã sản xuất gần hết công suất của họ.

Tuy nhiên, Barclays cho rằng các cuộc đàm phán về đóng băng đại diện cho một “phép thử để xây dựng lòng tin” và đã nêu lên những cơ hội còn chưa chắc chắn về hành động liên kết từ các nước sản xuất dầu trên toàn cầu.

“Nó sẽ làm cho người ta suy nghĩ hai lần khi đặt cược vào dầu”, Mike Wittner, người đứng đầu toàn cầu về nghiên cứu dầu của Société Générale.

Về phía OPEC, nguồn cung cũng đã sụt giảm ở mức 280.000 bpd giữa tháng 1 và tháng 2, còn 32,37 triệu bpd, theo một khảo sát của Reuters dựa trên dữ liệu vận chuyển dầu và thông tin từ nguồn của các công ty dầu, từ OPEC cũng như các chuyên gia tư vấn.

“Viễn cảnh về một tình trạng bớt căng thẳng giữa hai nhà sản xuất dầu lớn nhất trên thế giới – Arập Saudi và Nga – về những bất hoà do cuộc xung đột Syria gần như quá tốt để trở thành sự thật, Singapore Exchange cho biết trong báo cáo hàng tháng hôm thứ ba.

“Dầu vậy, chủ trương không đóng băng của Iran và Iraq khiến cho sự cắt giảm hầu như dã tràng xe cát,” báo cáo này viết.

Không có gì chắc chắn

Đương nhiên, dầu vẫn còn là một lỗ hổng rất lớn. Bất chấp sự khôi phục giá cả gần đây, giá dầu đã sụt giảm còn gần một nửa so với cách đây một năm, khi chúng còn ở mốc 62 USD/thùng.

Và thật khó mà quá cao hứng về các triển vọng của dầu khi mà các kho dự trữ của Mỹ tăng thêm 3,5 triệu thùng hồi tuần trước đạt gần 508 triệu thùng, theo cơ quan Quản lý thông tin năng lượng. “Lượng tồn kho còn cực khủng. Chúng ta đang bơi trong dầu thô trên khắp thế giới”, Wittner nói.

Dầu tồn kho cao ngất trời đang dấy lên những lo ngại rằng những cơ sở kho chứa sẽ không còn chỗ để giữ được toàn bộ dầu thô. Việc dư thừa nguồn cung tiếp tục được thúc đẩy bởi sản lượng rất cao của Hoa Kỳ.

Cho dù giá cả rớt thảm, Hoa Kỳ vẫn bơm 9,26 triệu thùng/ngày (bpd) trong tháng 12, theo những số liệu mới nhất từ chính phủ. Chỉ thấp 4,5% so với đỉnh cao của tháng 4/2015.

“Như thế là đã nhiều lắm so với kỳ vọng của mọi người”, Smith ở ClipperData, bình luận.

Những kẻ đầu cơ giá lên tin rằng sản lượng sẽ giảm mạnh và nửa năm sau khi nhiều giàn khoan buộc phải ngưng sản xuất do giá rẻ. Số giàn khoan ở Hoa Kỳ đã giảm 25% trong mười tuần liên tiếp nội trong năm nay, theo Baker Hughes.

Nếu sản lượng của Hoa Kỳ giảm mạnh, có nghĩa là giá 26,05 USD/thùng là khả dĩ chạm đáy.

“Thật khó mà dự đoán. Nhưng chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi rất gần với sự kết thúc chu kỳ của mặt hàng này”, Thummel nói.

Nhưng điều đó không có nghĩa là giá dầu phóng lên như hoả tiễn quay lại mức 80 USD/thùng. Giá dầu chỉ cần cao hơn một chút – trong tầm 40 đến 50 USD/thùng – cũng sẽ khuyến khích các nhà sản xuất dầu đá phiến của Mỹ bắt đầu điên cuồng bơm dầu trở lại, ngựa bất kham sẽ quay lại đường cũ.

Hy vọng còn ở chỗ “tổng lượng tiêu thụ dầu ở Hoa Kỳ đã tăng lên 19,4 triệu bpd trong năm 2015 – tăng 290.000 bpd so năm trước, đánh dấu mức tiêu thụ hàng năm cao nhất kể từ năm 2008”, Barclays Bank cho biết hôm thứ ba.

Giá dầu nhích lên hồi đầu tuần cùng với niềm hy vọng, sau khi Trung Quốc quyết tâm đẩy mạnh nền kinh tế trì trệ. Tuy vậy, hoạt động trong lĩnh vực chế tạo của Trung Quốc giảm mạnh hơn dự kiến trong tháng 2, với chỉ số PMI (chỉ số tổng hợp được xây dựng để cho một đánh giá khái quát về hoạt động trong ngành sản xuất và đóng vai trò như một chỉ số hàng đầu cho toàn bộ nền kinh tế) chỉ đạt 49,0 so với tháng trước là 49,4.

Đặng Kính
Thế Giới Tiếp Thị