15:51 - 18/09/2017
4 kịch bản tăng lãi suất của FED
Theo nguồn tin từ CNBC, tuần này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có cuộc họp về quyết định tăng lãi suất dựa trên bảng cân đối cập nhật xu hướng tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ.
Theo đó, việc FED điều chỉnh lãi suất giai đoạn 2017 – 2019 sẽ dựa trên báo cáo cân đối tốc độ tăng trưởng kinh tế mới nhất từ các nhà hoạch định chính sách. Điều này thu hút sự chú ý của toàn bộ thị trường tài chính Mỹ cũng như toàn cầu về kỳ vọng chính sách tiền tệ của nền kinh tế đầu tàu này.
Kịch bản tăng trưởng là tấm gương phản chiếu về nền kinh tế
Các chuyên gia dự báo, lần họp này FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Bởi, nền kinh tế Mỹ đang có tốc độ tăng trưởng ổn định, tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục giảm và lạm phát có xu hướng tiệm cận với mục tiêu 2%.
Tuy nhiên, những tuyên bố gần đây của các quan chức cho thấy lạm phát có thể ở mức thấp hơn so với những dự báo của Hội đồng thống đốc về quỹ đạo lãi suất.
Ông Jim Caron, người quản lý danh mục đầu tư cố định tại Morgan cho biết: “Tôi cho rằng, dự báo của hầu hết các thành viên Uỷ ban Thị trưởng mở Liên bang sẽ đồng tình với xu hướng hạ mức lãi suất”.
Đây cũng là quan điểm của nhiều nhà quan sát khác của FED, Caron thật sự mong muốn biên độ lãi suất của FED có xu hướng đi xuống.
4 kịch bản dự báo điều chỉnh lãi suất của Fed sẽ tương ứng với từng năm, từ 2017 – 2019 và những năm sau đó. Kịch bản có sự tham gia đóng góp ý kiến từ tất cả các thành viên trong Uỷ ban Thị trưởng mở Liên bang (FOMC). Song, chỉ có 12 thành viên trong Uỷ ban có quyền được bỏ phiếu để đưa ra kết quả cuối cùng của kịch bản xu hướng lãi suất hàng năm. FOMC là cơ quan đặt ra chính sách tiền tệ của Mỹ.
Cụ thể, kịch bản dự báo lãi suất cho năm 2017 của Fed đó là sẽ duy trì ở mức nhỏ hơn hoặc đạt mức 1,75%/năm. Năm 2018, có khoảng 69% thành viên dự báo mức lãi suất dưới 2,5%/năm. Năm 2019, dự báo lãi suất ở mức 3%/năm là ý kiến của 56% thành viên Uỷ ban. Còn những năm sau đó sẽ duy trì ổn định trong khung lãi suất từ 2,5% – 3%/năm là ý kiến của hơn 90% thành viên.
Các dự báo hiện tại có tỷ lệ quỹ chuẩn đã chạm tới 3% vào những năm sau năm 2019. Mức dự báo này được cho là một biện pháp không gây kích thích hay kiềm chế nền kinh tế của FED.
3% lãi suất liệu có quá nhiều?
Liên quan đến đánh giá của FED về mức lãi suất duy trì ở mức 3% vào những năm sau năm 2019 là quá nhiều, Caron cho rằng, tôi không nghĩ đây là mức cao, bởi chúng ta đã phải cố gắng điều chỉnh từ mức 2,75% lên 3% nhằm tạo ra các đường cong năng suất ổn định và phẳng hơn”.
“Thông thường, một đường cong năng suất thấp hơn phát sinh từ việc hạ thấp kì vọng vào nền kinh tế. Trong trường hợp này, đường cong năng suất là tấm gương phản chiếu những dấu hiệu khởi sắc của nền kinh tế”.
FED mang trong mình nhiệm vụ kép đó là suy trì việc làm và ổn định giá cả. Vì vậy, một trong những nhiệm vụ quan trọng của FED là “điều phối” tỷ lệ lạm phát đạt mức 2%.
Kết quả dự báo tăng lãi suất của FED tuần này, dự kiến sẽ được thông qua trong cuộc họp tháng 12 tới, do chỉ số giá tiêu dùng đã tăng và đạt mức 1,9%/năm. Theo sàn giao dịch hàng hoá Chicago (CME), xác suất tăng lãi suất hiện nay là 57,5% cao gần gấp đôi so với tuần trước là 31%.
Trước ý kiến cho rằng, phương pháp tính lạm phát của FED dựa trên chỉ số giá tiêu dùng cá nhân và đưa thêm cổ phiếu vào chỉ số CPI để tính và điều này mới được thực hiện trong một tháng là “qúa mỏng” đồng thời thiếu tính thuyết phục cho cơ sở tăng lãi suất của FED.
Ông Caron tiếp tục cho rằng “FED đã có một con số CPI tốt đã lặp lại nhiều lần và trong thời gian tới các nhà đầu tư hoàn toàn có thể kỳ vọng vào các chính sách đang được nới lỏng”.
Theo Nikkei Asian Review, FOMC không có khả năng làm bất cứ điều gì với mức lãi suất tại cuộc họp này, nhưng FOMC có thể đưa ra lời tuyên bố sau cuộc họp. Ngoài ra, Chủ tịch Janet Yellen của FOMC sẽ có một cuộc họp báo sau đó. Dự kiến, nội dung chính của cuộc họp báo sẽ tập trung vào lạm phát và dự báo xu hướng của lãi suất trong thời gian tới.
Cũng tại cuộc họp, FOMC dự kiến sẽ công bố bảng cân đối kế toán, một quá trình được dự báo sẽ đảo ngược các biện pháp kích thích mà Fed đưa ra trong và sau cuộc khủng hoảng tài chính. Bảng cân đối kế toán của FED hiện đang đứng ở mức 4,5 nghìn tỷ USD.
Ông Josh Wright, chuyên gia kinh tế trưởng của iCIMS, cho biết, ông hy vọng kế hoạch năm 2017 sẽ vẫn không thay đổi, mặc dù ba thành viên – Charles Evans, Patrick Harker và Robert Kaplan – có thể sẽ giảm dự đoán của họ.
Theo DĐDN
Ý kiến của bạn về bài viết
Không có chức năng bình luận cho bài viết này